Khi tự động hóa định hình lại thị trường tài chính trên toàn thế giới, vẫn còn một nơi mà các giao dịch bắt tay là tiêu chuẩn và sử dụng công nghệ có nghĩa là chào giá và chào hàng qua email.
Thế giới thép phức tạp và cổ xưa - trong số các ngành công nghiệp lâu đời nhất ở Mỹ - là một trong những tuyến phòng thủ cuối cùng chống lại các bot. Thay vì một thị trường máy tính nơi các đơn đặt hàng bóng bàn qua lại trong một phần nghìn giây, phần lớn các giao dịch của ngành được thực hiện trong các giao dịch hợp đồng hàng năm, với giá cả và khối lượng đã thỏa thuận. Không giống như hầu hết các mặt hàng, hầu như không có thị trường tương lai và khi thép giao dịch, đó là qua điện thoại hoặc email.
Tình hình trong thị trường thép trị giá 900 tỷ USD gần như không có sự tương đồng. Về mặt tích cực, có sự ổn định về giá hơn, giúp tiết kiệm cho các nhà sản xuất như US Steel Corp , ArcelorMittal và Nucor Corp khỏi phải chi hàng tỷ đồng để ngăn chặn sản lượng trong tương lai. Khách hàng với các mối quan hệ ấm cúng có thể nhận được giao dịch người yêu. Nhưng đối với các nhà phê bình, hiện trạng không hiệu quả và thiếu minh bạch, điều đó có nghĩa là người mua cuối cùng có thể trả quá nhiều. Điều đó có thể dẫn đến chi phí cao hơn cho người tiêu dùng đối với mọi thứ, từ ô tô đến tủ lạnh, tại thời điểm họ đang gánh vác một phần gánh nặng thuế quan của Tổng thống Donald Trump.
Thực tế là một cái gì đó cần phải thay đổi, chuyên gia Todd Leebow, giám đốc điều hành của Majestic Steel USA, mua thép từ các nhà máy và chế biến nó để bán cho người dùng cuối. Thép không phải là một thị trường hiệu quả.
Có rất nhiều lời giải thích cho lý do tại sao tài chính hóa của Cameron vẫn chưa có được chỗ đứng trong ngành thép. Vô số sản phẩm - thanh gia cố, cuộn cán nóng, thép không gỉ, v.v. - đã làm cho các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa khó đạt được nhiều lực kéo. Các nhà máy thép cũng có một lịch sử ưu tiên các mối quan hệ hơn kinh tế. Nhưng bạn cũng có thể tranh luận một lý do chính khiến ngành công nghiệp này quá chậm chạp và thậm chí có thể là thù địch, để cập nhật cách thức giao dịch là các nhà sản xuất lớn từ lâu đã có sự kìm hãm về việc định giá.
Sản xuất thép hiện đại ở Mỹ có thể được bắt nguồn từ Quy trình Bessemer từ giữa những năm 1800, đã chuyển đổi sắt nung thành kim loại nóng chảy và là chìa khóa cho cuộc cách mạng công nghiệp. Ngày nay, ngành thép là một trong những ngành hàng hóa lớn nhất thế giới, với sản lượng hơn 1,8 tỷ tấn mỗi năm. Đầu ra cho đồng và nhôm chỉ là một phần rất nhỏ trong số đó.
Tuy nhiên, không có gì hiện đại về cách giao dịch thị trường.
Mỗi năm một lần, hoặc đôi khi mỗi tháng hoặc quý, các nhà máy thép lớn nhất của Mỹ xác định họ sẵn sàng bán bao nhiêu sản phẩm với giá bao nhiêu. Phần lớn các thỏa thuận song phương này dựa trên hợp đồng cán nóng Trung Tây, sử dụng một chỉ số từ công ty nghiên cứu CRU Group. Những loại giao dịch này chiếm khoảng 60% doanh số tại năm nhà sản xuất lớn nhất của Mỹ năm ngoái, dữ liệu được tổng hợp bởi Bloomberg.
Những gì đã mua trong phần còn lại của năm thường được thực hiện trên cơ sở khi cần thiết, thường là giữa các trung tâm dịch vụ, kho và xử lý thép mua từ các nhà máy và người dùng. Giá cả phụ thuộc vào khối lượng, điểm giao hàng và các mối quan hệ.
Nỗ lực kéo thép vào thế kỷ 21 phần lớn đã thất bại. Năm 2008, Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn, thị trường lớn nhất cho các sản phẩm phái sinh kim loại công nghiệp, đã ra mắt hợp đồng tương lai cho phôi thép. (Phôi cơ bản là những thanh dài.) Hy vọng là cao, nhưng nhu cầu không bao giờ được thực hiện. Martin Abbott, CEO vào thời điểm đó, nói rằng ngành công nghiệp thường chỉ hấp thụ thay đổi giá cả chứ không phải phòng ngừa rủi ro. Giao dịch trong hợp đồng giải quyết vật lý đã bị đình chỉ vào năm 2017.
Khi LME bắt đầu một chương trình thu hút các công ty thương mại thuật toán - sử dụng máy tính để tận dụng nhanh chóng những thay đổi nhỏ về giá và khối lượng - đối với thép và các kim loại ít được biết đến khác, nó đã gây ra nhiều sự nghi ngờ từ các nhà giao dịch truyền thống hơn của chúng tôi. Không có lợi thế về tốc độ như nhau, Giám đốc điều hành hiện tại của Matthew, Matthew Chamberlain nói. Một mối quan tâm lớn là các thuật toán đã được nhảy lên trước các đơn đặt hàng nhất định và giá nhân tạo cao hơn hoặc thấp hơn. Việc trao đổi cuối cùng cũng làm hỏng chương trình đó.
Tháng trước, mối quan tâm mở đối với hợp đồng tương lai cuộn nóng chỉ là 19.031 hợp đồng ở New York, so với khoảng 273.000 hợp đồng đối với đồng và 2,1 triệu đối với dầu. Thậm chí ít hợp đồng tương lai thực sự được giao dịch, trong đó khối lượng vẫn rất nhỏ.
Đây là một trong những mặt hàng lớn nhất nhưng nó có tỷ lệ nhỏ nhất so với thị trường tương lai của nó, Marwan Younes của Massar Capital Management cho biết. Quỹ vĩ mô toàn cầu trị giá 235 triệu đô la của ông kinh doanh các kim loại như nhôm, kẽm, đồng và niken, nhưng tránh xa thép.
Một vấn đề khác là không có trung tâm cung cấp thép, như Cushing, Oklahoma, cho dầu thô. Việc giao hàng được phân chia theo khu vực để các nhà sản xuất kiểm soát nguồn cung lớn hơn, điều này làm giảm nhu cầu bảo vệ bản thân trước biến động giá cả.
Trong mọi trường hợp, ngành thép Hoa Kỳ thường chuyển sang nơi khác để phòng ngừa rủi ro: Washington DC
Vào tháng 3 năm 2018, Trump đã ban hành một mức thuế rộng đối với nhập khẩu thép đe dọa các nhà sản xuất Mỹ và gây nguy hiểm cho an ninh quốc gia. Đó là chương mới nhất trong lịch sử lâu dài của các chính sách bảo hộ liên quan đến thép của Mỹ và xuất hiện khi ngành công nghiệp này đã vận động hành lang vào năm ngoái lên mức cao hơn hai thập kỷ.
Tất cả điều đó có nghĩa là Big Steel có rất ít động lực để thay đổi. Bằng nhôm, sức mạnh định giá do Alcoa và các nhà sản xuất lớn khác tiếp tục áp dụng rộng rãi cho hợp đồng tương lai trong hơn một thập kỷ sau khi hợp đồng được đưa ra vào năm 1978. Mãi đến đầu thập niên 90 - khi Liên Xô tan rã một nguồn cung cấp để tấn công thị trường toàn cầu và giá cả giảm mạnh - ngành công nghiệp chấp nhận các công cụ phái sinh.
Shan Quán tính từ những người trong thương mại là họ không muốn xem sản phẩm của họ là hàng hóa, ông Hồi Hồi, người đứng đầu giao dịch kim loại tại Amalgamated Metal Trading, một nhà sản xuất thị trường có trụ sở tại London. Họ không chỉ thiếu hiểu biết về cách thức phòng ngừa rủi ro hoạt động, mà họ còn đẩy lùi điều đó bởi vì họ muốn chỉ huy một khoản phí bảo hiểm.
Vấn đề là thiếu minh bạch. Thỏa thuận song phương được đàm phán riêng tư và giảm giá có thể thay đổi tùy theo người mua. Điều đó mang lại cho các nhà máy một mức độ quyền lực đối với các hợp đồng cũng như trên thị trường giao ngay. Hơn nữa, chi phí cao hơn thường được chuyển qua chuỗi cung ứng, làm tăng chi phí mà người tiêu dùng phải trả.
Trong những năm gần đây, LME thậm chí đã cố gắng thúc đẩy giao dịch trong tương lai thép bằng cách trả tiền cho các công ty để tạo thị trường trên nền tảng điện tử của mình. Giảm giá, vốn phổ biến ở cổ phiếu, không được cung cấp cho bất kỳ hợp đồng nào khác. Mô hình đã được tranh luận sôi nổi, mặc dù nó đã giúp khối lượng thép từ từ tăng. Mặc dù vậy, những con số vẫn khác xa so với những gì điển hình trong các mặt hàng khác.
Tai cho đến khi bạn có được một cơ chế có thể giao dịch, có thể phòng ngừa và minh bạch, nhiều người sẽ nói đây là một doanh nghiệp hoặc thị trường có nhiều rủi ro hơn chúng ta muốn tham gia, Tai Wong, người đứng đầu giao dịch phái sinh kim loại tại BMO Capital Market. Đọc thêm
http://manhtruong.vn/tin-tuc/bang-quy-cach-thep-hop-vuong-501.html
